마이크로스트레티지와 같은 거물들이 대량 구매로 입지를 공고히 했음에도 비트코인(BTC) 가격은 지금까지 9월 28,000달러 선을 되찾지 못했다. 온체인 분석은 최근 거래소에서 BTC 공급 감소가 2023년 10월 이후 비트코인 가격에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 살펴본다. 이를 비인크립토가 28일 전했다.
비트코인 보유자들은 이달 들어 보유 자산을 암호화폐 거래소에서 장기 저장소로 옮기는 일이 늘고 있다. 그러나 BTC 가격 상승을 촉발하기보다는 온체인 시장 데이터에 우려스러운 흐름이 나타나고 있다.
비트코인 거래소 공급이 사상 최저치로 하락
비트코인 가격은 지난 7월 기록한 2023년 하반기 최고치인 31,500에 비해 13% 하락했다. 다만 비트코인 현물 ETF 승인 진전과 같은 최근 거시적 이벤트가 기관 투자자들의 비트코인 축적을 견인하고 있다.
안전한 자체 보관 옵션을 선택하는 것으로 알려진 최근 대형 기관 투자자들의 축적은 비트코인 거래소 공급을 크게 감소시켰다.
다음과 같이 현재 암호화폐 거래소 주관 지갑에는 유통 중인 비트코인 전체의 5.83%만이 예치되어 있으며, 이는 지난 8월 24일 이후 최저치이다.
거래소 공급 비율 메트릭은 현재 암호화폐 거래 플랫폼에 예치된 암호화폐의 순환 공급량 비중을 추적한다.
역사적으로 BTC 가격은 거래소 공급이 감소할 때 종종 반등해 왔다. 그러나 최근에는 9월에도 가격이 하락세를 보이면서 반대의 시장 흐름이 나타나고 있다.
특히 최근 하락세는 그레이스케일이 현물 비트코인 ETF 승인을 향해 큰 도약을 기록한 지 불과 일주일 만에 시작됐다. 이후 주목할 만한 기관투자자들이 대규모 비트코인 매수를 발표했다.
마이크로스트레티지는 5,445 BTC를 1억 4,730만 달러(약 1999억원)에 매입하기 위해 자체 주식을 매각했다. 아캄 인텔리전스는 또한 그레이스케일이 현재 1,000개 이상의 주소에 걸쳐 숨겨진 비트코인 트러스트 홀딩스에서 160억 달러(약 21.7조원) 상당의 BTC를 보유하고 있다고 보도했다.
대부분의 고래 투자자들은 강화된 보안 및 내부 통제를 위해 종종 콜드 스토리지(하드웨어 지갑) 옵션을 선택한다. 이는 BTC 거래소 공급의 감소에 기여한 것으로 보인다.
약세 심리로 인해 거래 활동이 크게 감소
비트코인 고래 투자자들이 포석을 쌓아올렸지만, 약세 심리가 우세해 거래 활동에 부정적 영향을 미쳤다.
아래에서 보는 바와 같이 비트코인의 하루 거래량은 8월 29일 294억 달러를 기록하였다. 이후 연속적으로 신저가에 진입하여 9월 28일 기준 127억 달러를 기록하였다. 이는 거래 활동이 57% 감소한 것을 나타낸다.
일반적으로 불만족스러운 보유자들이 거래 수행을 자제함에 따라 약세장에서 현물거래량이 감소한다. 따라서 BTC 현물거래량의 감소는 투자자 관심의 감소를 의미한다.
과거 데이터 동향을 보면 거래량이 증가하고 거래소 보유액이 감소할 때 비트코인 가격이 반등하는 경우가 많았다. 분명히 이러한 추세는 위 차트에서 나타난 바와 같이 2023년 3월 11일과 6월 21일경에 나타났다.
결론적으로 시장 수요가 크게 늘지 않는 한 고래들의 매수 압력이 가격 상승을 촉발할 가능성은 낮다.
그러나, 거래소 공급이 월간 최저치에 근접한 상황에서 BTC는 시장 심리가 강세를 보일 때 빠르게 반등할 수 있는 위치에 있다.
BTC 가격 예측: 불스는 30,000달러를 목표로 하는 주요 위치에 있다
온체인 관점에서 볼 때 매수자들은 비트코인 거래소 공급의 하락을 이용하여 3만 달러를 향해 상승할 수 있다.
이러한 예측은 기존 BTC 보유자들의 진입가격 분포를 보여주는 Global In/Out of Money Around Price(GIOM) 데이터에서도 확인할 수 있다.
비트코인이 초기 저항선 28,500달러로 확장할 수 있다면 낮은 시장 공급이 3만 달러로의 반등을 촉발할 수 있음을 보여준다.
아래에서 보는 바와 같이 586만개의 주소가 평균 28,576달러에 2,640,000 BTC를 매수하였다. 수익 때 현금화를 일찍한다면 그 매도 벽이 랠리를 방해할 수 있다.
다만 거래량이 크게 증가하면 다음 BTC 강세 랠리는 3만 달러를 돌파할 수 있다.
반대로, 베어스들은 비트코인 가격이 25,000달러 아래로 떨어지면 긍정적인 예측을 무효화할 수 있다. 다만, 위에서 보는 바와 같이 544만 개의 주소가 200만 BTC를 최대 가격인 26,103달러에 매수하였다.
이들 주소가 확고하게 유지된다면(지지 역할) 약세장을 막을 수 있을 것으로 보인다.
그러나 BTC 가격이 그 중요한 지지 수준을 유지하지 못한다면, 25,000달러로의 잠재적인 역전이 카드에 오를 수 있다.
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