금과 비교한 가격에 미치는 영향
암호화폐 투자회사 갤럭시·디지털은 최근 시장 분석에서, 미국에서 비트코인의 현물 ETF이 승인되어 주식시장에 상장되었을 경우의 BTC 가격에의 영향을 고찰한 내용을 정리했다. 이를 코인포스트가 26일 전했다.
결론부터 말하면 2023년 9월 30일의 26,920달러을 기준으로 1년 사이에 비트코인 가격이 74% 상승할 수 있다고 밝혔다.
갤럭시디지털은 2023년 9월 30일 기준 금과 비트코인 투자 환경을 비교해 1달러의 자금 유입이 비트코인 시장에 미치는 영향이 금 시장의 8.8배라고 평가하고 있다.
주로 비트코인 공급량의 4.3%가 투자상품에 포함되고 금은 1.6%밖에 보유돼 있지 않다는 점, 그리고 금 시가총액이 비트코인의 약 24배인 점 등을 고려하고 있다.
또한 금 시장과 비트코인 시장의 차이로 달러기준 자금유입액이 비트코인시장에 미치는 영향을 월 단위로 산출. 결과적으로 첫 달에 BTC가격은 6.2% 상승하고 이후에는 서서히 상승률이 감소하더라도 12개월 후에는 +74% 증가할 것으로 전망했다.
첫해에 144억 달러 유입 전망
갤럭시 디지털의 예측은 첫해 비트코인 ETF 시장으로의 자금 유입이 144억 달러, 출시 2년차 265억 달러, 3년차 396억 달러에 달할 것이라는 전망에 근거하고 있다.
갤럭시 디지털 연구원 찰스 유는 현행 비트코인 투자 제품에는 높은 수수료와 낮은 유동성, 트래킹 오류 등 투자자들의 우려가 많다고 지적했다. 비트코인 현물 ETF는 이러한 과제를 해소하고 부를 보관하는 기관투자가들에게 새로운 투자 기회를 제공하겠다고 했다.
미국의 자산관리업계가 합계 48조 3,000억 달러의 자산을 관리하고 있다고 하여 브로커 딜러가 27조 달러, 은행이 11조 달러, RIA(등록 투자 어드바이저)가 9조 달러로 구분. 각각 단계적으로 자금을 비트코인 ETF에 배분한다고 상정했다.
현물 비트코인 ETF의 이점
비트코인 현물 ETF는 현물시장에서 구입한 비트코인을 신탁으로 설정해 그 증권을 공개시장에 상장하는 것.보고서는 기존 비트코인 투자상품과 비교했을 때 현물 비트코인 ETF의 이점에 대해서도 언급하고 있으며 낮은 수수료와 거래의 간편성, 규제 대응, 세무 절차 간소화 등을 들고 있다.
1. 종래의 투자 상품(GBTC)등에 비해, 또 경쟁 상품도 많기 때문에 수수료가 억제될 가능성이 높다.
2. 증권계좌를 통해 실질적으로 비트코인을 구매·보유할 수 있어 거래 절차가 간소화된다.
3. 규제 요건이 높은 자산 보유 위치의 보고나 리스크 평가가 쉬워진다.
4. 롤오버 비용이나 계약 만기를 걱정할 필요가 없어 장기 보유에 적합하다.
5. 세무신고가 쉬워질 가능성이 있다.
부차적인 영향
갤럭시디지털은 나아가 다른 투자 수단이나 다른 나라의 비트코인 ETF 승인도 고려할 때 이들 예측은 보수적이라고 밝히고 있다. 장기적으로는 비트코인 투자상품으로의 자금 유입 잠재수요가 최대 1,250억 달러에서 최대 4,500억 달러 범위라고 덧붙였다.
찰스 유는 비트코인 반감기, 금리 단기 고점, ETF 자금 유입 등이 결합돼 2024년이 비트코인에게 중요한 해가 될 수 있다고 강조했다.
2023년 6월에 미 대기업 투자회사 블랙록은, SEC에 대해 「iShares BITCOIN SPOT ETF(아이쉐어스·비트코인 트러스트)」의 신청을 실시했다. 피델리티 발키리 같은 경쟁사들도 비슷한 움직임을 보이고 있다. 미국에서 첫 현물 비트코인 ETF 승인에 대한 기대감이 높아지는 가운데 지난 10월 23일 비트코인 가격은 16개월 만에 최고치인 35,000달러를 기록했었다.
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