델파이 디지털 공동 설립자 “암호화폐 시장이 새로운 주기의 초기 단계에 있다” .. 사이클 주기 분석

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ㅡ 델파이 디지털 공동 설립자 케빈 켈리에 따르면 암호화폐 시장 주기는 더 넓은 비즈니스 주기와 밀접하게 일치하며 예측 통찰력을 제공한다.
ㅡ 오는 2024년 비트코인 반감기 이벤트는 그해 말까지 비트코인의 사상 최고치 경신을 예고할 수 있다.

새로운 주기의 초기 단계

델파이 디지털의 공동 설립자이자 연구 책임자인 케빈 켈리에 따르면 암호화폐 시장이 새로운 주기의 초기 단계에 있음을 시사하는 증거가 점차 나타나고 있다고 한다. 이를 더블록이 15일 전했다.

켈리는 “주식과 암호화폐와 같은 위험 자산은 올해 내내 이를 감지해왔다”라며 “이것은 그저 또 다른 약세장 랠리는 아닐 것이다”라 전했다.

경험이 없는 사람들에게 암호화폐 시장은 혼란스러워 보일 수 있다. 그러나 켈리는 고점에서 저점 사이의 타이밍, 이전 사이클 최고치로의 회복 기간, 새로운 사이클 최고치로의 가격 랠리 시기의 일관성을 지적했다.

켈리는 비트코인을 척도로 BTC가 사상 최고치를 경신한 데 이어 약 80% 하락하여 1년 후 바닥을 치는 표준 암호화폐 사이클이 펼쳐지고 있다고 주장했다. 그런 다음 약 2년 만에 이전 최고치를 회복하고, 다시 1년간 랠리를 펼쳐 각각의 사이클은 약 4년간 지속된다.

암호화폐 사이클
암호화폐 시장 사이클

켈리는 이러한 사이클의 길이와 일관성이 무작위적인 것이 아니라고 전했다.

ISM과 비트코인: 어울리지 않는 쌍

비트코인의 가격의 최고점은 종종 구매 관리자 지수(PMI)라고도 알려진 미국 ISM 제조업 지수가 정점을 보이는 시점과 거의 일치한다. ISM은 지난 2년간의 하락 추세의 마지막 단계에 접어든 것으로 보이며, 경기 사이클이 회복된다면 암호화폐 시장도 회복할 가능성이 높다는 것이다.

BTCUSD 대 ISM

비록 많은 암호화폐 시장 참가자들이 높은 금리, 인플레이션 압력 및 경기 침체 우려로 인해 신중한 태도를 유지하고 있지만, 켈리는 “시장이 전향적이며, 이는 시장이 전망에 앞서서 이미 경제 상황이 반영된 것”이라 주장한다.

2015-2017년과 유사

ISM이 다시 하락 추세의 마지막 단계에 가까워지는 것처럼 보이는 가운데, 켈리는 시장이 2015-2017년과 비슷한 환경에 있다고 믿는다.

거시적 사이클과 비트코인 반감기(블록 보상이 약 4년 마다 절반으로 줄어드는 시기) 사이의 시기적 상관관계를 고려할 때, 마지막 두 반감기는 비트코인이 바닥을 친 지 약 18개월 후와 사상 최고치를 경신하기 7개월 전에 발생했다.

켈리는 “2024년 4월(2022년 11월 최저치에서 약 18개월)에 다음 반감기가 예상되는 상황에서, 비트코인이 유동성 사이클 상승 추세에 따라 동일한 플레이북을 따라간다면 2024년 4분기까지 사상 최고치를 경신하고, 2025년 4분기까지 사이클 최고치를 경신할 수 있다”고 말했다.

BTCUSD 대 반감기

이번에는 다른가?

켈리는 낙관적인 전망에도 불구하고 “이번에도 같은 방식으로 순환이 진행될 것이라는 보장은 없으며, 시장이 더 많은 조정을 볼 수 없다는 것을 의미하지는 않는다”고 경고했다.

켈리는 “특히 지난 9개월간(2019년 하반기와 유사하게) 강력한 랠리 이후 지금은 실제로 또 다른 완만한 매도세나 가격 통합(횡보)을 볼 수 있는 시기”라고 말했다.

그는 “경기 순환이 (2020년 3월에 본 것처럼) 가짜 시세 바닥을 나타내거나 예상보다 빨리 바닥을 치지 않는 것도 주목할 만한 위험”이라고 덧붙였다.

“그러나 단기 거래를 넘어서 장기로 본다면, 향후 12-18개월의 전망은 생각보다 훨씬 밝을 것이다.”

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