비인크립토 1일 소식
– 비트코인(BTC) 가격이 34,000~35,000달러 영역 내에서 강세를 이어가고 있지만 다음 FOMC 회의를 앞두고 긍정적인 온체인 신호가 나타나고 있다.
– 연방준비제도(Fed·연준) 정책입안자들은 단기금리를 현행 5.25%~5.50% 목표 범위에서 고정적으로 유지할 것으로 예상된다.
비트코인(BTC) 가격은 34000달러대를 유지하다 35,000 달러를 돌파하려고 시도하고 있으며, FOMC(연방공개시장위원회) 정례회의를 앞두고 긍정적인 온체인 신호가 나오고 있다.
연준은 11월 2일 새벽(한국시간) FOMC 회의에서 또 한 번의 단기 금리 정지를 발표할 것으로 예상된다. 시장에서는 이 소식이 이미 가격 책정된 것으로 보이지만, 역사적인 데이터에 따르면 비트코인 가격에 광범위한 장기적 영향을 미칠 수 있다.
미국 경제, 2022년 이후 최장 금리 제한 국면 진입
글로벌 팬데믹과 지정학적 긴장, 공급망 위기라는 불행한 연쇄에 이어 소비자들이 두 자릿수 인플레이션에 신음하면서 미국 경제는 ‘기술적 침체’에 빠졌다.
엄청난 인플레이션에 대한 전례 없는 대응으로 연준은 2022년 3월까지 16개월 동안 기금금리를 525bp씩 점진적으로 인상했다.
그러나 지난 7월 금리가 5.25~5.5%로 22년 만에 최고치를 기록하자 연준은 9월 20일 회의에서 일시 중단을 선언했다.
연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee, FOMC)는 공개시장 운영을 통한 통화정책의 지휘를 담당하는 기구이다. 12명으로 구성된 이 그룹은 매년 8회에 걸쳐 회의를 개최하여 금리 책정을 포함한 주요 경제 결정을 내린다.
연준 금리가 비트코인 가격에 어떤 영향을 미치는가?
다른 위험 자산과 마찬가지로 연준의 금리 발표도 방향성 변화에 따라 비트코인 가격에 영향을 미친다. 일반적으로 고 인플레이션 시기에는 각국 정부가 2022년 3월부터 2023년 9월 사이에 초과 통화 공급을 해소하기 위해 금리를 인상한다.
이로 인한 국채 수익률 상승은 주식이나 암호화폐 등 위험자산에 대한 투자자들의 수요를 의도치 않게 줄여주기도 한다.
이러한 현상은 BTC 가격이 2022년 3월 47,000달러에서 2022년 12월까지 66% 하락하면서 관측되었다. 연준이 525bp 금리 인상을 80% 단행했을 때이다.
한편 물가상승률이 하락함에 따라 연준은 중립적인 입장을 유지하거나 펀드 금리를 인하할 것으로 예상된다. 이는 장기적으로 경제활동을 위축시키지 않기 위한 것이다.
그에 따른 통화 공급량의 증가는 투자자들이 의도치 않게 자본을 위험자산인 비트코인으로 전환하도록 유도하기도 한다.
다만 제롬 파월 연준 의장은 9월 금리 동결을 발표하면서 인플레이션이 여전히 너무 높다는 점을 언급했다. 따라서 전략적 투자자들은 미국 경제가 아직도 전면적인 금리 인하에는 몇 달 거리가 있을 것으로 예상하고 있다.
최근의 소비자 물가 지수 자료와 비농업 급여 보고서는 모두 시장 합의 예상치를 상회하고 있다. 이러한 추세 이상의 경제 성장의 증거를 가지고, 노동 시장 반등은 연준이 11월 1일에 또 한 번의 금리 정지를 발표할 것임을 시사한다.
위의 역사적 연준 금리 동향표를 보면, 2회 연속 금리 정지로 미국 경제가 2022년 2월 이후 가장 긴 금리 제한 국면으로 진입할 것임을 알 수 있다. 이는 비트코인 가격을 비롯한 암호화폐 자산에 긍정적인 영향이 장기화될 수 있다.
금리 인하와 BTC 구매 경쟁
최근 온체인 데이터에 따르면 기관과 고액 투자자들은 지난 금리 정지로 BTC 가격이 30% 상승한 것을 감안하면 더 많은 상승을 기대하고 있다.
샌티먼트 자료에 따르면 비트코인은 지난 9월 20일 연방준비제도(Fed·연준) 금리 일시정지가 발표된 이후 큰 기관투자자들의 일관된 수요 흐름을 끌어모았다. 지난 2주간 고래 수요는 더욱 심화됐다.
아래 차트는 비트코인이 지난 10일 동안 확인된 고래 거래를 최소 7,000건 유치했음을 보여준다. 이는 10월 22일로 거슬러 올라간다.
실제로 지난 10월 24일 기록한 대형 거래 17,520건은 블랙록이 2023년 6월 현물 BTC ETF 신청을 발표한 이후 최고치다.
고래 거래 건수 메트릭은 10만 달러를 초과하는 고유 거래 건수를 일별로 집계한 것이다. 직관적으로 고래 거래의 증가는 강세 지표로서 기관 주체와 높은 순자산 투자자들의 수요 증가를 예고한다.
요약하면, 이러한 과거 데이터 흐름에서 추론을 이끌어내며, 예상 금리 일시 정지가 공식적으로 발표되면 비트코인 가격은 4만 달러를 향해 다시 상승할 가능성이 높다.
BTC 가격 예측: 40,000 달러로 가는 길
비트코인 보유자의 79%가 수익성이 좋은 포지션에 있는 상황에서 생태계 내 전반적인 심리는 지배적으로 긍정적이다. 연준 금리 일시정지 발표로 예상대로 강세 모멘텀이 강화된다면 BTC 가격은 4만 달러를 재시험할 가능성이 높다.
현재 BTC 보유자들의 과거 매수 동향을 온체인으로 표현한 Global In/Out of the Money 데이터도 이러한 예측을 확인시켜준다. 35,100 달러 저항이 40,000 달러 영역을 가로막는 가장 큰 장애물임을 보여준다.
35,137 달러 ~ 43,200 달러 구간에서 316만개의 주소가 117만 BTC를 매수하였다. 만일 그들이 그들의 포지션을 일찍 마감한다면, 이는 즉각적인 비트코인 가격 역추적을 촉발할 수 있다.
다만 연준 금리 일시정지로 기업들이 계속 매수에 나설 유인이 생긴다면 비트코인 가격 랠리는 예상대로 40,000달러에 이를 수 있다.
반면, BTC 가격이 30,000 달러 선 아래로 떨어지면, 약세장들은 그러한 예측을 무효화 시킬 수도 있다. 하지만 지난 한 주 동안 관찰된 바와 같이, 33,500 달러에 육박하는 지지 벽은 만만치 않은 것으로 보인다.
위 차트는 현재 106만개의 주소가 평균가 33,650달러에 매수된 513,580 BTC를 보유하고 있음을 보여준다. 이들이 HODLing(존버)을 유지한다면 대대적인 비트코인 가격 역전을 막을 수 있을 것으로 보인다.
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