5월 12일 채굴 보상의 반감 타이밍을 맞은 비트코인은 내일 난이도 조정 타이밍을 맞는다. 반감기 이후 첫 난이도 조정에서 -4.19%로 쉬워질 전망이다. 이를 코인포스트가 19일 보도했다.

비트코인 채굴업자에게 가장 중요한 지표로서 전기세 등의 비용, 비트코인 가격, 그리고 해시레이트에 미치는 영향에 관한 최신 상황을 정리했다.

[난이도 조정(해시레이트)]

5월 12일에 반감기를 실행한 비트코인 네트워크는 해시레이트가 저하되고, 블록 생성 속도의 둔화와 미확인 트랜잭션수가 8만을 넘어 수수료가 상승하는 등 영향이 보여져 왔다.

이것은 마이너(채굴자)가 블록 생성을 실시하는 Hash Cash형의 Proof-of-Work(PoW, 작업증명) 체인으로, 채굴 보상에 해당하는 화폐 주조 이익(블록 보상) 가운데, 비율이 높은 전자가 반감기에 감액 된 것에 따르는 영향이다.

이 문제를 해결하는 하나의 포인트로 주목받고 있는 것이 난이도 조정 알고리즘(Difficulty Algorithm)에 규정된 2016 블록별 난이도 조정 타이밍이다. 이것이 내일 19일로 예정된다.

– 예상 난이도 조정 타이밍 : 한국시간 5월20일 9시 전후
– 예상 난이도 조정 변동률: -4.19%

이번 난이도 조정률을 보면 큰 폭의 변동이 아닌 5% 이내로 정리될 예정. 반감기 후의 영향으로서는 영향도가 낮은 것처럼 보인다.

난이도 조정으로 완전히 문제해소에 이르지 못할 가능성

이유는 주로 두 가지. 첫 번째가 이번 난이도 조정이 반감기 이후 최근 블록 생성 상황을 가미해 산출된 것이 아니라는 점. 두 번째가 난이도 조정에 따른 마이너 이윤 극대화의 영향이 작용한다는 점이다.(비트코인의 난이도 조정 구조가 비트코인의 난이도 조정 알고리즘이 조정 후의 마이너 행동이나 시장 트렌드를 포함시켜 조정되는 것은 아니기 때문에)

여기를 보는데 중요한 것이, 난이도 조정의 구조. 지난 2016 블록에서 실현된 블록 생성 시간을 기준으로 산출되는 해시레이트의 추정치로부터 다음 번 2016 블록의 생성 시간 10분이 되도록 조정된다. 어디까지나 최신 상황을 반영한 수치가 아니라 약 2주간의 상황을 바탕으로 조정된다.

이번 케이스로 보면, 해당 기간에 해당하는 약 2주(2016 블록)는 반감기 전의 1주일도 포함되는 것이 된다. 반감기 이전에는 해시레이트가 높아지면서 블록 생성 속도도 크게 빨라진 기간도 나타났다.

복합적인 요인이 영향을 미치기 때문에 쉽게 예상할 수는 없지만, 현재의 채굴상황이 근본적인 개선에는 이르지 않을 가능성은 남아 있음을 보여주고 있다.

[손익분기점(가격)]

대기업 마이닝풀 F2Pool의 채굴 비용 계산기에 의하면, 13일~14일의 비트코인 가격이 9000 달러대로 추이하는 가운데, 구 주류 채굴기기인 S9는 전기세 0.05 달러/kWh의 수준에서 56%의 적자가 되고 있다. 비용은 마이너에 의해서 다르지만, 반감기에 수반해 일부의 기기는 운용을 정지하고 있는 케이스가 예상된다.

출처 : bitinfocharts.com

F2Pool의 글로벌 책임자 Thomas Heller는 암호화폐 전문 미디어 The Block의 인터뷰에서, “이익의 저하 때문에, 중국계 마이너는 비중국계 마이너보다 많은 구형 기기를 정지하고 있다”라고 코멘트했다.

또한, 이윤 최대화를 도모하는 마이너 행동에 대해서 수익성의 관점으로부터 BCH와 BSV에 해시레이트를 일시적으로 채굴하고 있을 가능성도 생각할 수 있다.

4월에 반감기를 맞이한 BCH와 BSV에서는 18일 시점에서 평균 BCH가 1 TH/s 당 0.09 달러, BSV는 0.085 달러의 수익을 얻을 수 있는 상황(F2Pool 데이터). 난이도 조정 알고리즘이 다른 점도 마이너의 수익성에 영향을 미쳐 BCH와 BSV의 수익성이 일시적으로 높아지고 있는 상황에 이르렀다.

[우기와 중국정부 동향(비용)]

중국계 마이너의 대부분이 소재하는 중국의 쓰촨성에서 우기를 맞이한다. 이 지역은 특히 5월~9월의 우기에 있어서 수력 발전에 의해서 전력이 포화 상태가 된다. 이는 중국 마이너에게 있어서 비용 삭감의 시기가 된다.

반감기 전에는 우기에도 S9와 같은 구형 기기는 이익을 내고 있었지만, F2Pool의 Thomas Heller에 의하면, 비록 전기세가 작년보다 10% 저하하고, 비트코인의 가격이 1만 달러로 회복되었다고 해도, S9는 -17%로 적자가 되는 계산이 된다.

그러나, 비용의 70%을 차지한다고 여겨지는 전력 요금이 저하하는 것은 현재의 마이닝 해시레이트에도 영향을 주는 중요한 포인트다.

중국 쓰촨성에 위치한 야안시는 최신 지침에서 현지 정부가 과잉 전력을 소비하기 위해 블록체인 기업에 협조를 요청하고 있다고 밝혔다. 우기시의 잉여전력(장기 보관을 할 수 없다)을 보완하기 위해, 마이닝 등으로 전력을 살리는 방침을 취할 가능성이 지적되고 있다.

이번의 새로운 대처도 이러한 뉴스와 관련성이 있을 가능성이 있어, 주목할 만한 사례의 하나가 된다.

[마이너 매각 상황]

마이너의 비트코인 보유 상황은 매각 쪽으로 기울고 있다. 데이터 기업 ByteTree의 마이너 인벤토리 데이터에 의하면, 반감기까지 며칠 동안 마이너는 비트코인을 팔지 않고 보유하고 있었지만, 현재 마이너는 매각에 움직이고 있을 공산이 높다고 한다.

출처 : ByteTree

위 그림은 마이너 인벤토리의 3주간 롤링 추이를 나타내는 것으로, 확인된 매각 추이는 이하와 같다.

– 2020년의 반감기 전: 채굴 보상 이상의 비트코인 매각(100% 초과)
– 반감기 직전(5월) : 일시적으로 매각량 감소
– 반감기 후 (5월): 매각 추세 원상회복

 

(5月12日に採掘報酬の半減タイミングを迎えたビットコインは、明日にも難易度調整タイミングを迎える。半減期後初めての難易度調整で、-4.19%と易化する見通しだ。)

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