비트코인 가격은 2월 15일에 12% 이상 반등하여 6개월 이상 만에 일일 종가 기준으로 최고치를 기록했다. 이상하게도, 금이 40일 최저치인 1,826달러에 도달하는 동안 이러한 움직임이 일어났는데, 이는 암호화폐에 대한 투자자들의 위험 평가에 일부 잠재적인 변화가 있음을 보여준다. 코인텔레그래프가 17일 보도.
2월 14일 예상보다 강한 미국 인플레이션 보고서는 전년 대비 5.6% 성장을 보여주었고, 회복력 있는 소비자 수요가 거래자들로 하여금 비트코인의 희소가치를 재고하게 만들었다는 데이터가 뒤따랐다. 1월 미국 소매 판매는 전월 대비 3% 증가하여 거의 2년 만에 가장 높은 증가율을 보였다.
온라인 체인 데이터는 최근의 상승이 2월 10일에 매수를 시작한 의문의 기관 투자자로부터 기인했음을 나타낸다. 룩온체인의 데이터에 따르면 지난 2월 10일부터 15일 사이 암호화폐 시장에 16억 달러에 가까운 자금이 유입됐다. 주목할 만한 3개의 USD코인(USDC) 지갑이 비슷한 시기에 여러 거래소에 자금을 보낸 것으로 분석됐다.
2월 15일 월스트리트저널 보도에 따르면 더 중요한 것은 바이낸스 거래소가 벌금에 직면하고 궁극적으로 미해결된 미국의 규제 및 법 집행 조사를 해결할 준비를 하고 있다는 뉴스가 등장했다는 것이다. 거래소의 최고 전략 책임자인 패트릭 힐만은 바이낸스가 “이러한 논의가 진행되는 방향에 대해 매우 확신하고 기분이 좋다”고 덧붙였다
현재 시장 상황에서 전문 거래자가 어떤 포지션하고 있는지 더 잘 이해하기 위해 파생 상품 지표를 살펴보자.
[비트코인 마진 롱(long)이 “FOMO” 범위에 진입했다]
마진 시장은 투자자들이 암호화폐를 빌려 자신의 포지션을 활용할 수 있도록 해주기 때문에 전문 트레이더들이 어떻게 포지셔닝되는지에 대한 통찰력을 제공한다.
위 차트는 OKX 트레이더들의 마진 대출 비율이 1월 13일부터 15일 사이에 증가했다는 것을 보여주며, 비트코인 가격이 23,500달러 저항선을 돌파하면서 전문 트레이더들이 레버리지 롱 포지션을 추가했다는 신호다.
스테이블코인/BTC 마진 대출 비율이 30을 넘는 것은 이례적으로 강세 포지셔닝이다. 스테이블코인 차입 수요가 과도하다는 주장이 있을 수 있다. 그러나 거래자는 며칠 또는 몇 주 후에 더 많은 담보를 예치하는 경향이 있어 지표가 FOMO 수준을 벗어나게 한다.
[옵션 거래자들은 지속적인 랠리에 회의적]
거래자들은 또한 옵션 시장을 분석하여 최근의 랠리가 투자자들로 하여금 위험을 더 기피하게 했는지를 이해해야 한다. 25% 델타 스큐는 차익 거래 데스크와 마켓 메이커가 상방 또는 하방 보호에 대해 과도한 요금을 부과할 때마다 나타나는 징후다.
거래자들이 비트코인 가격 폭락을 두려워한다면 스큐 메트릭은 10% 이상으로 이동할 것이다. 반면, 일반화된 흥분은 -10% 왜곡을 반영한다.
25% 델타 스큐는 지난 2주 동안 중립적이어서 강세 전략과 약세 전략에 대한 동일한 가격 책정을 의미한다. 비트코인이 1월 13일부터 16일까지 16.2% 상승한 것을 고려하면 이 수치는 매우 이례적이며, 일반적으로 비트코인의 왜곡이 마이너스 10 이하로 이동하는 과도한 강세를 예상할 수 있다.
한 가지 확실한 것은 선물과 옵션 시장에 약세 심리가 존재한다는 것이다. 아직 우려스럽다고 하기에는 이르지만 레버리지 매수에 대한 과도한 마진 요구에 대한 데이터가 일부 우려되고 있다.
비트코인이 24,000달러 이상으로 유지되는 시간이 길어질수록, 그 프로 트레이더들은 현재의 랠리에 더 편안해진다. 게다가 선물 시장을 이용하는 베어(하락세)들은 1월 15일과 16일 사이에 2억 3500만 달러가 청산되어 약세 베팅에 대한 욕구가 감소했다. 따라서 파생상품 시장은 강세 모멘텀을 계속 선호하고 있다.
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