메이저 옵션 만기 이전의 비트코인 파생상품 시세를 분석

SBI VC 트레이드의 분석가 ‘NISHI’가 코인포스트에 30일 기고.

옵션거래소 데리비트에 따르면 31일 17시 약 40.4억 달러의 비트코인 옵션 만기가 도래. 폿/콧 비율은 0.75, 맥스페인은 24,000달러다. 이더리움은 약 31.43억 달러의 옵션 만기가 도래.

비트코인 마켓 리포트(3월 30일~4월 5일)

비트코인은 3월 27일에 미 상품선물거래원회(CFTC)가 세계 최대급의 암호화폐 거래소 바이낸스와 창펑 자오 CEO 등을 제소했다고 발표한 것에 따라 약 1,500달러폭 하락했지만, 미결제약정(OI)이 비교적 적었던 점, 파생상품 시장이 지나치게 많이 팔린 상황이었던 점 등이 영향을 미쳐 큰 폭으로 하락하지는 않았다(최대 약 1,500달러폭 하락).

집필 시점에서는 28500달러 부근, 3월 31일의 비트코인 메이저 옵션 만기를 앞두고 CFTC에 의한 제소 전의 연초래 최고치 부근의 가격으로 되돌리고 있다.

성행 주문의 액티브한 OI는 가격 상승과 함께 증가하고 있지만 500M(밀리언)달러 정도로 가격대에 비해 적은 상태(아래 이미지 빨간 테두리)로 되어 있어 파생상품 시장을 기인으로 하는 매도 연쇄는 한정적이라고 할 수 있다.

펀딩 레이트를 보면, 전체적으로 평이하지만, 일부 거래소에서는 과매도 상태(아래 이미지 파랑 테두리)를 볼 수 있다.

[현물 시장]

성행매매에서는 파생상품 시장에서는 매도(하단 이미지 빨간 테두리)가 많은 것에 비해 현물은 매수가 많은 상황(아래 파란 테두리)이다.

[파생상품 시장]

연초 이후 최고가 부근이지만 일부 거래소에서는 선물가격이 현물가격보다 싼 상태여서 여전히 수요초과 상태다.

[선물 시장]

CME에서는 가격이 급등하고 있지만 OI 상승은 적은 상태다. 포지션은 애셋매니저, 레버리지펀드도 매도 포지션 증가가 보인다.

[옵션 시장]

CFTC의 제소에 의해 현물로 거래되는 옵션 시장에서는 거래의 약세가 보이고 있었지만, 최근 가격 상승에 의해 PCR 비율은 급격히 저하(아래 빨간 테두리)하고 있어 마이너(채굴자)는 강세로 변하고 있다고 생각된다.

또, 증가하고 있는 콜 포지션은 3만 달러~3.2만 달러로 많이 모여 있다(아래 파랑 테두리).

[외부 환경]

지난 19일 스위스 최대 금융회사인 UBS가 같은 업체 크레디트스위스그룹을 인수하면서 금융불안이 커지면서 안전자산인 미국 국채가 매입되고 있어 미 국채 수익률은 떨어지는 추세다. 결과적으로 금리의 저하가 비트코인의 순풍이 되어, 가장 최근의 상승으로 이어졌다고 생각된다.

[온체인 환경]

PooledTX는 바이낸스가 CFTC에 제소된 지난 3월 27일 일시적으로 다소 증가했지만 이후 적은 상태가 지속되고 있어 최근 비트코인의 활발한 입출고는 보이지 않고 있다.

또한 비트코인은 연초 이후 최고치 부근에 있지만 비트코인 대비 알트코인으로의 자금 유입은 일어나지 않고 있음을 확인할 수 있다.

[해시레이트]

다음 번 난이도 예상은 +1.92% 예상. 해시레이트는 역사적인 높은 수준에 있다.

[가장 최근의 암호화폐 지표]

3월 31일 > 시카고상품거래소(CME)·비트코인 SQ(만기), 아발란체 코르티나(Cortina) 업그레이드, 미국 개인소비지출(PCE): 23년 2월 결과

4월 3일 > 미국 ISM 제조 경기 지수:2023년 3월 결과

4월 5일 > 미국 ADP 고용자수: 2023년 3월 결과

[끝으로]

비트코인은 CFTC의 바이낸스 제소가 발표되면서 일시적으로 하락하기도 했지만 이내 제소 전 수준까지 회복됐다. 비트코인 메이저 SQ(만기)를 앞두고 가격은 연초 이후 최고가 부근에 있지만 여전히 전체적으로 과매도 상태가 이어지고 있다.

외부 환경으로서 미국 은행의 잇따른 파탄과 스위스 대형 금융의 매수 등 국제적인 금융 불안이 계속되고 있으며, 그에 따른 금융시장의 환경 변화가 비트코인 상승의 순풍이 되고 있다.


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