블록비츠 소식(중국말 번역). 2021년 투기 수준에 도달하기까지 얼마나 시간이 걸릴지는 모르겠지만, 확실히 그 지점 근처에도 도달하지 못했다고 믿습니다.
비트코인 가격의 급등은 시장의 열광을 촉발시켰고, 다양한 기관과 연구자들은 현재의 강세장 단계에 대해 가정을 해왔습니다. 큰 변화가 있었지만 아직 초기 단계에 있다는 징후가 많이 남아 있습니다.
지난 1~2주 동안 온라인에서 활발하게 활동했다면, 현재 사이클과 언제 멈출지에 대한 수십 개의 트윗을 보셨을 것입니다. 비트코인은 현재 6만 달러를 넘어섰고 여러 ETF 출시 이후 꾸준히 상승하고 있으며, 매일 유입되는 자금은 높은 수요 대 낮은 공급의 멋진 시나리오를 보여주고 있습니다. 개인이 안전하고 책임감 있는 방식으로 포트폴리오의 1~3%를 암호화폐에 할당하라는 피델리티의 권고는 FTX 이후 암호화폐가 더 이상 두려워할 대상이 아니라 수용하고 포용해야 할 대상이라는 것을 보여줍니다.
약세장은 2023년 3월에 비트코인이 불과 몇 주 만에 2만 달러에서 2만 8,000달러로 치솟았을 때 끝났을 것 같은데, 불과 1년 정도밖에 지나지 않았지만 그 순간이 그리워집니다. 그 당시에는 FTX 사태가 마침내 마무리되었고, 언론의 암호화폐에 대한 정치적 박해가 대부분 중단되었으며, 마침내 암호화폐 트위터가 다시 일어설 수 있는 견고한 가격 움직임이 있었습니다.
그리고 1년이 지난 지금, 우리는 여기까지 왔습니다. 비트코인과 이더리움의 사상 최고가 경신이 가시권에 들어왔고, 알트코인은 대체로 빠르게 움직이고 있으며, 스토리라인이 구체화되기 시작했고, 민간 시장은 다시 한 번 만연하고 있습니다. 최근 암호화폐의 움직임을 관찰하면서 시작보다는 끝이 가까워졌다고 생각하기 쉽지만, 이는 매우 근시안적이고 순진한 생각이라고 생각합니다. 사상 최고치를 돌파하지 못했을 뿐만 아니라, 어떤 절정 상태에 접근하고 있다는 징후도 별로 보이지 않습니다.
비트코인의 가격 움직임만 보면 다소 과매수된 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 우리는 더 이상 그런 세상에 살고 있지 않습니다. 래리 핑크(블랙록 CEO)는 비트코인 ETF에 자신의 명성을 걸었고, 언론과 기존 금융계 사람들은 그를 충격적이고 혼란스러운 시각으로 바라보았습니다.
수조 달러의 자산을 보유한 자산운용사가 어떻게 그렇게 겸손할 수 있을까요? 실제 돈도 아니고, 그 어떤 것도 뒷받침되지 않잖아요! 암호화폐로 사기를 치고 삶을 망친 혐의로 재판을 받고 있는 SBF(FTX 전 CEO)를 보지 못하셨나요?
이 글에서는 비트코인이 왜 필수적인지, 왜 기존 금융 시스템에서 존중받아야 하는지에 대해 논의하지 않겠습니다. 이 글을 읽고 계신다면 이미 이러한 이유를 알고 계실 것이고 확신하고 계실 것입니다. 대신 왜 아직은 초기 단계일 수 있는지, 또는 더 오래 낙관해야 하는 여러 가지 이유가 있는지에 대해 이야기하려고 합니다.
ETF의 등장으로 암호화폐와 기존 금융 사이에 접근 가능한 유동성 채널이 생겨나면서 이번 사이클은 이전과 근본적으로 달라졌습니다. 여러분이 동굴 속에서 살았거나 명백한 사실을 고의로 무시한 것이 아니라면, 전통적인 금융 기관과 플레이어는 지난 주기부터 존재해 왔습니다. 상승 추세에서 변동성이 큰 시장이 더 많은 유동성과 더 많은 관심을 끌 것이라는 명백한 사실과 함께 투자하거나 고객에게 디지털 자산에 대한 액세스를 제공하려는 사람들과 함께 암호화폐가 주류가 되고 사회적으로 받아들여지고 있습니다. 규제나 법적 문제 없이 고객에게 비트코인을 판매할 수 있습니다. 문은 열려 있고, 다시 닫힐 기미는 보이지 않습니다.
이는 매우 새롭고 독특하며 전례가 없는 사건이기 때문에 ETF 유입을 현실적으로 모델링하기는 어렵습니다. 새로운 자산 클래스가 일반 대중에게 마지막으로 공개된 것이 언제였나요? 아마도 금 ETF가 출시되었을 때, 즉 약 20년이 지났을 것입니다. 웹에서 검색하여 처음 5~10년 동안 금 ETF가 어떤 성과를 냈는지 알아보고 나름대로 결론을 내릴 수 있습니다.
이번 사이클이 이전 사이클과 다른 또 다른 이유는 많은 패턴이 반복적으로 나타나고 있음에도 불구하고 암호화폐가 매년 상당한 수준으로 성숙해졌기 때문입니다. 트위터에서 사람들은 종종 이전 사이클의 상위 10개 코인 목록을 언급하는데, 이 중 많은 코인이 대중의 기억에서 멀어지고 시장에서 완전히 사라졌지만 이는 시장이 얼마나 빠르게 움직이는지를 보여주는 또 다른 예입니다.
21세기 초 이후 시가총액 상위 10개 종목을 살펴보면, 모든 경제가 성장과 발전을 촉진하기 위해 경쟁이 필요하기 때문에 극적인 움직임과 권력 투쟁을 많이 볼 수 있습니다. 암호화폐의 경우, 익명의 개인이 작성한 백서에서 글로벌 금융 시스템 전체를 뒤흔들 수 있는 기술 현상으로 발전하면서 이 과정의 많은 부분이 가속화되었습니다.
더 많은 마켓 메이커가 등장했고, 암호화폐에 초점을 맞춘 펀드의 수가 더 많아졌으며, 암호화폐에 투자하려는 벤처 캐피털리스트가 더 많아졌습니다. 제가 관찰한 또 다른 사실은 최근의 프로젝트 펀딩이 이전 어떤 사이클보다 더 많은 관심을 받고 있다는 것입니다. 마치 암호화폐가 우리 눈앞에서 서서히 합법적인 자산 클래스가 되어가고 있는 것처럼 말이죠.
모든 상승장은 암호화폐가 금융 투기를 혁신의 ‘트로이의 목마’로 삼아 기존 금융 트랙에서는 불가능했던 새로운 아이디어를 실험할 수 있는 기회를 제공합니다. 약세장은 나쁜 아이디어, 폭발, 비극이 씻겨 내려가 다시는 일어나지 않기를 바라는 정화의 시기입니다. 암호화폐가 성숙한 시장과는 거리가 멀고 당분간 약세장이 지속될 것이 분명하기 때문에 이는 건전하며, 이는 우리에게 매우 좋은 일입니다. 주식 시장에서는 보통 DOGE와 같은 기회를 얻지 못합니다. 암호화폐의 실제 가격 움직임에 가장 가까운 예는 GME 현상이지만, 그것도 2021년 평균 토큰의 성과에 근접하지는 못합니다. 이는 래리 핑크와 같은 사람들이 홍보하고 활용할 가치가 있다고 판단한 특별한 시장입니다.
또한 비트코인 ETF의 등장은 기관의 시장 진입에 따른 부정적인 연관성에도 불구하고 부정적인 측면보다는 긍정적인 측면이 더 크다고 덧붙이고 싶습니다. 블랙록은 축복이었으며, 이번 사이클은 우리가 지금까지 본 것 중 가장 멋진 사이클이 될 것이라고 생각합니다. 일반 대중이 FTX를 잊고 암호화폐가 사기성 중앙집중식 거래소보다 훨씬 더 큰 규모라는 사실을 받아들이는 데는 시간이 더 걸리겠지만, 이는 예상되는 일입니다. 모든 주요 미디어가 수개월 동안 FTX 논란에 휩싸여 다시는 토큰을 사고 싶지 않을 정도로 겁을 주는 것은 말할 것도 없고, 일반인이 이렇게 변동성이 큰 시장에 돈을 투자하는 것은 상상하기 어렵습니다. 버니 매도프(폰지사기를 통해 투자자들에게 600억 달러의 손실을 입히고 2009년 150년형을 선고 받음) 이후 주식 시장 전체가 그랬던 것처럼 모두가 떠난 것은 아니었고, 그것은 그저 나쁜 일이었을 뿐입니다.
2021년의 투기 수준에 도달하는 데 얼마나 걸릴지는 모르겠지만, 그 시점에 가까워진 것은 분명하다고 생각합니다. 트위터에서 사람들이 우리가 이미 이 사이클의 하반기에 접어들었다고 말하는 것을 보면, 그들이 어떤 종류의 청중을 끌어들이려고 하는 것인지 궁금합니다.
지난 강세장의 열기 속에서 저는 스크린샷을 저장했습니다. 도젤론 마스, 베이비케어, 레인보우 토큰과 같은 이름의 인기 코인 목록이었습니다. 이 토큰들은 어떤 기능을 하나요? 모르겠습니다. 이 토큰들은 현재 얼마에 거래되고 있나요? 잘 모르겠습니다. 세이프문이나 시바 이누와 같이 인터넷 전체의 관심을 끌었던 토큰은 오늘날 거래되는 것을 보지 못했습니다. 물론 너무 일찍 앞서 나가지 말고 조심하는 것이 현명하지만, 아직 초기라고 말하는 것이 그렇게 나쁘다고 할 수 있을까요? 객관적인 관점에서 볼 때 아직 초기라는 것은 전적으로 논란의 여지가 있습니다.
비트코인은 2017년에 20배의 가격 상승을 경험했습니다. 비트코인은 2020년 3월 저점 대비 10배 상승했으며 두 번의 최고점을 기록했습니다. 비트코인이 2022년 11월 저점 대비 10배 상승했다면 16만 달러로 정점을 찍었을 것입니다.
이 말을 했을 때 어떤 반론이 나올지 예상했습니다. 분명한 반론은 비트코인의 시가총액이 2017년과 2020년에 훨씬 더 작았다는 것인데, 당연히 그게 맞습니다. 저는 ETF 때문에 비트코인이 지금보다 25배나 오를 것이라고 주장하는 것은 아니지만, 금융 시스템이 얼마나 멍청해졌는지, 인공지능의 발전으로 세상이 얼마나 빠르게 변화하고 있는지에 주목할 필요가 있습니다.
향후 20~30년 내에 우리의 일상과 미래에 전례 없는 영향을 미칠 AGI가 탄생할 수 있으며, 이에 대비하기 위해 수조 달러를 모으려는 샘 알트먼의 노력은 그 어떤 것보다도 낙관적으로 보입니다. 미국은 팬데믹 기간 동안 많은 돈을 찍어냈고 상황이 통제 불능 상태가 되었지만, 이것은 시작에 불과합니다.
인공지능이 인간과 지능에 대한 기존의 모든 가정을 급속히 뒤집고 있는 세상에서 비트코인이 이번 주기에 16만 달러를 돌파할 것이라고 생각해도 지나친 일이 아니라고 믿습니다.
약세장은 많은 사람들의 마음을 병들게 했고, 그 피해는 제 타임라인에서 잘못된 추론으로 인한 트윗의 형태로 나타나기 시작했습니다. 이것이 부분적인 정점을 찍을 수는 있지만 제 의견은 변하지 않습니다. 제가 틀릴까 봐 두렵지는 않지만, 그렇게 믿지 않았다면 이 글을 쓰지 않았을 것입니다. 공개 및 비공개 시장이 지금처럼 뜨거워도 현실적인 기대치에서 계속 벗어날 뿐이며, 믿지 않는 사람들은 모두 뒤처지게 될 것입니다. 지금은 파산한 쓰리애로우캐피탈의 CEO 수주의 슈퍼 사이클 이론이 만약 사실로 입증되는 타임라인이 있다면, 우리가 그 안에 살고 있다는 것을 믿지 않는다고 말하면 거짓말입니다. (비트코인이 금에 필적하는 시장 가치를 지닌다는 슈퍼사이클 이론)
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