연준 금리인상 사이클 중지 선호, 비트코인 300% 급등 가능성

요약만 읽으셈 :

  • 2019년 사례와 비교. 연준 관계자들이 금리 인상 주기의 일시 중지를 신호함에 따라 비트코인에 대한 낙관적인 전망을 제공한다.
  • 연준 관계자들은 금리 인상 주기를 잠시 멈추는 쪽으로 기울고 있어 긴축 주기가 끝났다는 희망이 강해지고 있다.
  • 2019년 초 비슷한 연준의 배경에서 비트코인 가격은 325% 증가했다.
  • 만약, 과거 사례와 유사하게 흐른다면 비트 4배 가능……………

12일 코인데스크 소식. 분석가들은 역사가 항상 반복되지는 않지만 금융시장에서는 운율이 맞는 경우가 많다고 말한다.

최근 미국 연방준비제도(Fed·연준) 관계자들의 비둘기파적인 내러티브는 비슷한 연준 배경으로 비트코인(BTC)이 300% 넘게 급등했던 2019년 초의 기억을 되살렸다.

연준은 2022년 초부터 인플레이션 길들이기를 위해 525bp 금리 인상을 단행했다. 이른바 유동성 긴축 사이클은 비트코인을 비롯한 리스크 자산의 주요 고통 요인 중 하나였다.

이번 주 연준 정책 입안자들은 비둘기파적인 유예를 제안했다. 화요일 라파엘 보스틱 애틀랜타 연준 총재와 닐 카슈카리 미니애폴리스 연준 총재는 중앙은행이 더 이상 금리를 인상할 필요가 없을지도 모른다고 말했다. 로이터 통신에 따르면 로리 로건 댈러스 연준 총재와 크리스토퍼 월러 연준 총재는 국채 수익률 상승이 연준의 역할을 해왔고, 긴급하게 또 다른 금리 인상이 필요한 것을 막았다고 주장했다.

이러한 언급들은 중앙은행의 무서운 긴축 사이클이 7월의 25bp 금리로 끝났으며, 은행은 이제 앞으로 몇 달 동안 거시 경제 상황이 어떻게 전개될지 지켜볼 것이라는 시장에 대한 믿음을 강화시켰다.

3년간 이어진 연준의 이전 금리 주기는 2018년 12월 2.5%로 최고점을 찍은 뒤 중앙은행이 7개월간 관망 모드를 채택했다. 당시 비트코인은 2018년 12월 바닥을 찍고 2019년 6월 말까지 13,880달러까지 올랐다.

또 다른 흥미로운 유사점은 최근 연준 긴축 주기가 4년 전과 마찬가지로 강세로 추정되는 비트코인 블록체인의 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 것(비트코인 반감기)을 몇 달 앞두고 나온다는 점이다.

마커스 틸렌 리서치·전략 책임자는 지난주 고객들에게 보낸 이메일에서 “2019년을 돌아보면 연준은 금리 인상 사이클을 마무리하고 7개월간의 휴지기에 접어들었다. 이 기간 비트코인은 325%나 인상적으로 급등하는 극적인 가격 상승을 경험했다”며 “우리의 전망대로라면 연준은 2023년 7월 금리 인상 사이클을 마무리했을 가능성이 높다”고 말했다.

틸렌은 “현재 가장 중요한 거시경제 요인은 2019년 연준이 하이크 인상을 중단해 비트코인 가격이 크게 급등했던 상황을 반영한 것으로 보인다”고 덧붙였다.

즉, 다른 모든 것이 동일하다고 가정하면 과거 데이터는 비트코인의 상승을 선호한다는 것이다. 코인데스크 데이터에 따르면 비트코인은 현재 26,750 달러를 기록, 전년 대비 60%대의 상승률을 나타냈다.

2019년 플레이북은 비트코인의 상승을 선호하지만, 궁극적인 연준의 금리 인하 전환은 처음에는 가격 약세로 이어질 수 있다.

틸렌에 의하면, 트레이더들은 잠재적인 연준의 금리 인하 배경에 있는 이론적 근거를 면밀히 따라야 한다. 경기 약세와 낮은 인플레이션에 대응하기 위해 시행된 금리 인하는 하락세를 가져올 수 있다.

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