미국 그레이스캐일사의 암호화폐 투자신탁 상품에 대한 수요가 급속히 늘고 있다. 이 이유로 재정거래(아비트라지)의 기회로 이용되고 있다는 지적이 일고 있다. 이를 코인포스트가 27일 보도했다.

그레이스케일의 주력 상품인 비트코인과 이더리움의 신탁은 모두 원자산 가치에 대해 프리미엄을 더한 가격에 거래되고 있다.

그래서 많은 헤지펀드들이 자체적으로 코인을 구입 또는 대여하고, 그 현물 자산으로 그레이스케일에 출자함으로써 더 많은 투자 단위를 만드는 기법을 사용한다고 한다.

헤지펀드 ‘Multicoin Capital Management’의 공동 창업자 Kyle Samani는 다음과 같이 말했다.

“이들이 원자산에 대해 프리미엄 가격으로 거래될 경우, 위험 없는 이익을 얻을 수 있다. 그레이스케일에서의 재정 거래는 일반적이다.”

그레이스케일 투자신탁은 적격 투자자에게만 정기적인 주식 사모를 제공하고 있으며, 최장 12개월의 락업 조항을 포함하고 있어 이런 거래가 가능해진다.

다만, 사모에는 참여할 수 없는 소규모 투자자는 적격 투자자가 사들여 잠금된 자산이 몇 달 뒤 매각될 때 위험에 노출될 가능성도 거론된다.

[암호화폐 투자신탁이 인기 있는 이유는?]

그레이스케일의 2020년 제2분기 「디지털 자산 투자 리포트」에 의하면, 동사에의 제2분기 유입액은 과거 최고인 9억 580만 달러(약 1조 847억원)을 기록. 올해 1분기에도 이전 최고치였지만 두 배가량 늘어난 것이다.

또한 기관투자가로부터의 자본 유입이 80%를 넘었다고 한다.

이번에 지적된 재정 거래에의 이용 이외에도 인기의 이유를 몇개 들고 있다. 이 회사의 운영 디렉터 마이클 쇼넨샤인은 리포트에서 세 가지 이유를 들었다.

– 자산 보관의 수고를 덜 수 있다

그레이스케일 상품 중 4개(비트코인, 이더리움, 이더리움클래식, 그레이스케일 디지털 라지갭 펀드)는 인정된 적격투자자라면 순자산가치로 직접 이 회사에서 구입할 수 있다.

이를 통해 투자자가 암호화폐를 직접 구매, 전송, 유지 보관하는 수고를 덜 수 있게 된다. 대부분의 큰손에 있어서는 자산을 커스터디언에 맡기는 것이 습관화되고 있는 상황이다.

– 노후자금 운용에도 수요가 상승 중

또한 최근 수요가 높아지고 있는 미국의 개인 퇴직금 계좌(IRA)나 확정기여 개인연금제도 401K 등이 암호화폐를 포트폴리오의 일환으로 취급하기 시작한 점도 크다.

그레이스케일 제품을 많이 구입하는 층에는 퇴직금 계정도 포함되어 있어, 절세 효과가 높은 방법으로 자산관리를 하고 싶은 사람의 요구를 반영하고 있다. 미국에서는 노후자금 저축제도가 보편화돼 있고 세제 혜택도 마련돼 있다.

– 위험 분산 자산으로 암호화폐에 주목받다

코로나19 사태로 각국 정부가 대규모 금융완화 정책을 펴면서 대체 자산에 관심이 쏠리고 있다. 비트코인과 같은 암호화폐에 대해서는 발행량의 상한이 정해져 있다는 점과 검증 가능한 희소성 등의 측면이 재검토되고 있다.

또한 4월말 시점에서 그레이스케일은 계약 수의 비약적 증가로 인해 2020년 약 4개월만에 새로 채굴된 이더리움(ETH)의 약 절반을 투자신탁용으로 매입한 것으로 보도되고 있다.

 

(米グレースケール社の仮想通貨投資信託商品への需要が急速に伸びているが、この理由として裁定取引(アービトラージ)の機会に利用されているとの指摘が挙がっている。)

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